На финансовом рынке есть похожий на опцион инструмент — фьючерс. Это контракт между покупателем и продавцом об обязательной покупке и продаже базового актива в будущем по заранее оговоренной цене. Базовым активом могут быть, например, акции, товары и индексы. Относительно опционов, если трейдер не воспользовался правом покупки или продажи, то в оговоренный договором срок контракт считается расторгнутым.
Но рынки для этих двух продуктов очень разные по принципу работы и по степени риска для инвестора. Подробнее про все нюансы операций с фьючерсами и опционами можно прочитать в нашем гайде по торговле на срочном рынке. Продавать опционы в шорт очень рискованно, потому что вы берете на себя обязательство исполнить опцион независимо от того, какие условия сложились на рынке. В этом случае размер потенциальных убытков ничем не ограничен. Если цена акции останется на том же уровне или упадет, вы можете просто не покупать ее — это ваше право как владельца опциона. В этом случае вы потеряете только деньги, которые заплатили за сам опцион, — то есть 100 ₽.
- Таким образом, деривативы дают широкие возможности для спекуляций — вложив меньше, трейдер имеет потенциал заработать больше.
- Но сейчас, фьючерсы также используются трейдерами для спекуляций.
- В этом случае все бы просто купили сегодня фьючерс, а на следующий день (день исполнения) получили бы на свой счет реальные акции Сбербанка за 100 рублей вместо 111.
- Активом для опциона могут выступать все перечисленные выше позиции, плюс сами фьючерсы.
Опционы и их оборот на срочном рынке на сегодняшний день имеют чисто спекулятивный характер, однако и фьючерсы, и опционы являются гарантами развития срочного рынка и всей экономики в целом. Заранее оговаривается минимальная и максимальная цена как начать инвестировать с малой суммой денег контракта, указывается фиксированная дата его исполнения. Современные опционные контракты используются для купли-продажи реальных товаров, поэтому их чаще называют товарными. Владельца опциона называют его держателем (или покупателем опциона).
Что такое фьючерсы на бирже
Это контракты, которые предусматривают право владельца опциона купить или продать базовый актив в указанный период и по определенной цене. В случае с фьючерсами в отличие от опциона курс валют спотовая цена на золото все намного проще. Это по определению жестко сформулированный договор, заключаемый между поставщиком и покупателем, регламентированный спецификацией, которую определяет биржа.
Продавцы таких опционов не платят моржу, а покупатели выплачивают премию полностью и сразу после того как контракт был заключен. Внебиржевой рынок отличается большей гибкостью по сравнению со своим «официальным» аналогом. У покупателей и продавцов равные права в отношении опциона. Также как и покупатель, продавец может отказаться от исполнения и передать опцион кому-нибудь еще до тех пор как контракт не был исполнен. Такие переуступки могут быть в виде «отпродажы» опциона на контракт или его же откупа. Поставку предпочитают участники реального сектора экономики.
- Суть данной сделки заключается в наличии опциона, в котором ценным активом выступает фьючерсный контракт.
- Фьючерсные рынки регулируются Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC).
- Базовыми активами для фьючерсов могут быть фондовые индексы, валюта, процентные ставки, товары, ресурсы и т.д.
- Если к моменту исполнения цена товара растет, прибыль получает покупатель, так как он приобретал контракт по меньшей цене.
Предметом поставочного фьючерса могут быть товары, акции и облигации. Например, нефть, уголь, металлы, в том числе драгоценные, валюта. В дату экспирации разницу между покупкой метод мартингейла и продажей контракта либо зачислят на брокерский счет, либо спишут с него. Для этого ко дню истечения контракта его стоимость сравнивают с реальной стоимостью актива.
Это делается путем покупки опциона в случае продавца или продажи опциона в случае покупателя.Покупатель пут может также воспользоваться правом продажи по цене исполнения. Если цена XYZ превышает 100 долларов на момент истечения срока , опцион бесполезен, и инвестор теряет премию, уплаченную авансом. Это делается путем покупки опциона в случае продавца или продажи опциона в случае покупателя. Покупатель пут может также воспользоваться правом продажи по цене исполнения. Фьючерсный контракт и опционы это совершенно разные инструменты, единственным сходством между ними является истечение срока действия.
Получается, что вместо покупки акции гораздо выгоднее приобрести опцион (фьючерс) — разница в количестве, которое можно купить на одну и ту же сумму, составляет 5–10 раз. Таким образом, деривативы дают широкие возможности для спекуляций — вложив меньше, трейдер имеет потенциал заработать больше. Однако в этом же заключается и их опасность, ведь при получении убытка эффект плеча может быстро привести к потере всего счета. Его отличие от фьючерса — покупатель может не воспользоваться правом на покупку актива, если условия в итоге окажутся невыгодными, но стоимость опциона в таком случае не возвращается. В день истечения срока контракта — в дату экспирации — продавец продаст базовый актив, и тот зачислят на счет покупателя. В ходе жизни контракта она меняется, вплоть до даты экспирации.
Опционы и фьючерсы: в чем разница и отличие простыми словами
В дополнение к краткому обновлению информации о том, что такое торговля фьючерсами и опционами, мы сравнили их для вас, чтобы вам было легче выбирать между ними. Опцион — это договор, по которому покупатель опциона получает право купить/продать какой-либо актив (товар, ценная бумага, валюта и др.) в определенный момент времени по заранее обусловленной цене. Опционный договор дает инвестору возможность (но не обязательство) купить или продать актив по определенной цене, пока срок договора еще не истек. Инвестор не обязан покупать или продавать актив, если он решит этого не делать. В качестве альтернативы покупатель опциона может просто продать колл и получить прибыль, так как опцион колл стоит 10 долларов за акцию.
Как правило, “цена” фьючерса составляет 20% от стоимости актива. По фьючерсному контракту владелец (покупатель актива) обязан купить оговоренный договором актив в указанный срок. По опционному контракту — у владельца просто есть такое право, но он сам решает, воспользоваться им или нет. Это ценовое значение, по которому держатель опциона может приобрести или реализовать фьючерсный контракт. Ее устанавливает биржа по каждому виду опционных контрактов. Call опционы порождают права на их покупку, а Put соответственно на продажу.
Но если стоимость фьючерса начнет падать, то биржа автоматически спишет деньги со счета. Если этого не сделать, биржа принудительно закроет фьючерсный контракт. В этом отличие опциона от фьючерса — покупатель может отказаться от сделки в любой момент.
Принципиальное отличие между этими двумя инструментами состоит в том, что покупатель (или продавец) фьючерса обязуется оплатить и получить тот или иной товар по согласованной цене. Но если владелец опциона пожелает им воспользоваться, то продавец обязан исполнить поставку. Опцион появился значительно раньше фьючерса, является фактически его прообразом.
Отличие от фьючерса
Уровни маржи устанавливаются непосредственно биржами в зависимости от волатильности торгового инструмента, установленные уровни могут быть изменены в любое время. Обычно маржа для фьючерсов значительно ниже 50% минимума, необходимого при торговле ценными бумагами, которые куплены в кредит. Для подавляющего большинства фьючерсных контрактов размер маржинальных требований находится в пределах 2 — 15% от стоимости контракта, стоит отметить, что 5% показатель встречается чаще остальных. — Основным преимуществом фьючерсного контракта является то, что вам не придется выложить столько денег, сколько пришлось бы при покупке (продаже) непосредственно базового актива. Дело в том, что при совершении операции вы пользуетесь гарантийным обеспечением (ГО).
Представим, что вы купили 10 фьючерсов на акции «Лукойла» по 5500 рублей и к моменту исполнения контракта акции стоят 5000 рублей. Так, их цена формируется по запутанной схеме, размер гарантийного обеспечения может меняться, а дважды в день по контрактам происходят взаиморасчеты — клиринг. Фьючерсный контракт — это договор между покупателем и продавцом о покупке/продаже какого-то актива в будущем. Стороны заранее оговаривают, через какой срок и по какой цене состоится сделка. Тогда вы идете к поставщику и договариваетесь, что купите у него зерно через полгода, но по нынешней цене.
Механика фьючерсного контракта
Если цена фьючерса вырастает, то биржа в тот же день зачисляет на счет разницу между текущей ценой фьючерса и стоимостью самого контракта. В день исполнения контракта стоимость фьючерса становится равна рыночной цене актива. Фьючерсы и опционы — инструменты стандартизированные, то есть их параметры, за исключением цены приобретения, неизменны.
Представьте, что сегодня последний день обращения фьючерса на акции Сбербанка и он стоит 100 рублей. В этом случае все бы просто купили сегодня фьючерс, а на следующий день (день исполнения) получили бы на свой счет реальные акции Сбербанка за 100 рублей вместо 111. Именно поэтому так и не бывает — рынок сам находит эффективную цену, которая при приближении даты исполнения приближается к цене базового актива. Опцион — это тоже контракт на бирже, по которому можно купить или продать актив в указанный период по оговоренной цене.
В качестве иллюстрации приведем примеры покрытого и непокрытого опциона. Опционы и фьючерсы во многом похожи, но если вы планируете использовать любой из них, важно точно знать, чем они отличаются и когда каждый из них следует использовать. Понять механизм их работы – значит понять принцип работы всего рынка (что поможет извлечь максимальную прибыль). Прежде чем тратить деньги и покупать акции, убедитесь, что их страйк-цена соответствует тому, чего вы хотите. Собрав ваши ответы, брокерская компания назначит вам торговый уровень, основанный на самом высоком уровне риска, на который вы можете пойти. Хотя защитный ордер поможет управлять рисками, вы должны сохранять усердие и быть готовыми пересмотреть свой план выхода, если рынок начнет двигаться против вас.
Keine Kommentare vorhanden